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经济复苏恐遭拖累,英镑想继续反弹要靠谁?

时间:2020-07-17 20:06来源:人民币汇率
7月7日(周二),市场分析师Gary Howes撰文称,美国银行等机构的经济学家警告,疫情导致英国民众消费变得谨慎,可能会倾向于在未来几周和几个月内节省更多的钱,而这可能危及英国的

   7月7日(周二),市场分析师Gary Howes撰文称,美国银行等机构的经济学家警告,疫情导致英国民众消费变得谨慎,可能会倾向于在未来几周和几个月内节省更多的钱,而这可能危及英国的经济复苏。这可能令英镑承压,其未来能否表现良好得靠政策刺激计划的效果,以及脱欧贸易谈判取得实质性突破。

   疫情导致英国民众倾向储备减少消费,而这将影响经济复苏

   尽管英国民众和家庭节省一点绝不是坏事,但确实会限制经济活动,尤其是英国这样的经济体,因为消费者支出是其经济增长的重要引擎。

   根据美国银行最新的调查,封锁解除后,英国消费者并非打算花费储蓄,而是计划增加储蓄。

   美国银行的英国经济学家伍德(Robert Wood)称:“如果想看到英国经济出现V形复苏,就需要英国家庭在封锁解除后,花费疫情期间积累的储蓄。但是,我们特有的英国消费者调查显示,选择储蓄的民众在封锁解除后反而更乐意继续储蓄。这表明民众是自己选择储蓄的,并非封锁迫使他们这样做。这对英国经济强劲或‘ V’形复苏的预测构成了挑战。”

   美国银行本周的消费者信心指标自4月份以来首次下跌,且创下3月以来的最大周跌幅。在这种情况下,英国只有逐步恢复工作岗位,才能与经济“ U”形或“ L”形复苏的预测相符。

   下图显示了封锁取消后英国民众的用钱规划。从中可以看出,封锁期间储蓄更多的这部分英国人(黑色柱显示),反而还更不愿意在封锁解除后花费这部分钱。

   贝伦贝格银行(Berenberg Bank)的英国经济学家皮克林(Kallum Pickering)称,下半年英国民众可能过度储蓄,这仍是经济复苏的主要风险。

   英国政府周三晚些时候将详细说明税收和支出政策,以试图推出新一轮刺激计划促进经济复苏。从目前的情况看,政府也必须注意到民众倾向储蓄减少消费这一问题。皮克林认为,财政部应该优先考虑支出而不是削减债务。

   皮克林称:“我们认为,债务融资的支出应优先于减税。如果家庭和企业过于担心无法支付意外花费,减税可能只会导致更高的储蓄,而不是增加需求。”

   相比美国和欧元区,英国消费者已开始表现出更为谨慎的行动。这一特点表明,疫情冲击对英国整体民众心理的影响可能是经济复苏的最大威胁。

  市场分析师Gary Howes警告,英国这样的经济体严重依赖消费者支出,因此这一发现令人感到担忧。如果有迹象显示,英国的消费者信心没有加强,英国将面临漫长的经济复苏之路。

   疫情再次爆发令民众担忧

   瑞银的调查也证实了这一点,并提供了类似美国银行的观点。瑞银研究后得出的一个关键结论是,经济复苏恐遭拖累,英镑想继续反弹要靠谁?即使政府明确所有援助措施,大约20%民众恢复正常消费的速度也会非常慢。

   瑞银的策略师凯泽(Stuart Kaiser)表示:“尤其令人担忧的是,越来越多的受访者预期经济将自5月中旬以来的6个月内首次恶化而不是好转。

   美国的感染病例激增,且有报道称欧洲疫情再次出现爆发,这都令民众感到担忧。消费者也将意识到,失业率将不可避免地上升,特别是在英国。据悉,英国政府保护工作的休假计划将于10月结束,届时失业人数可能还会进一步增加。

   与此同时,美国银行的调查还发现,只有逐渐恢复工作,才能与英国经济“ U”形或“ L”形恢复的预期一致。英国经济将缓慢恢复,民众重返工作岗位并不意味着就业能恢复正常水平。 随着休假人数的减少,被解雇或遭受减薪的人数增加。

   ,目前市场关注英国财长苏纳克7月8日晚些时候宣布的刺激计划,有望提振英镑进一步反弹。但是,从美国银行和瑞银的调查看,英国民众消费意愿低迷,甚至在解除封锁后也倾向继续存钱,这可能拖累经济经济复苏,或将限制英镑的上涨空间。

  

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